"Importância Sistêmica" e Risco Moral

O plano de reforma financeira do governo Obama sugere a criação de uma categoria de instituições financeiras de "importância sistêmica", podendo receber recursos na forma de bailout ou outras formas de ajuda do governo. Adicionalmente, estas instituições estariam sujeitas a regulação mais pesada do que as outras. Este arranjo é uma receita para acirrar risco moral? Como o secretário do Tesouro, Timothy Geithner, não definiu quem possue "importância sistêmica", todo político americano terá incentivos para julgar que uma grande instituição financeira em sua jurisdição é importante sistemicamente e pressionar por ajuda. Nas palavras de Alan Meltzer:

"Can elephants fly? The Obama plan is open-ended. No one has offered an operational definition of systemically important. Every member of Congress would be obligated to act as if any large failure in his or her district was "systemic". Much capital would go to rescue failing enterprises instead of supporting new, efficient enterprises. Once again:
Capitalism without failure is like religion without sin. It doesn't work because incentives are weak or non-existent."